A cikk eredetileg a Concordeblogon jelent meg március 10-én.

December közepén egy érdekes és szokatlan megkereséssel élt az ErisX és egy washingtoni ügyvéd az Amerikai Határidős Árutőzsde Felügyelet (CFTC) felé. (Az ErisX egy olyan vállalat, amely a platformján egyebek mellett kriptodevizák kereskedésére is lehetőséget kínál.) Azzal a javaslattal álltak elő, hogy sportfogadásokkal - elsősorban NFL meccsek eredményeivel - lehessen kereskedni a határidős piacon. A javaslattevők gyakorlatilag arra kérik a Felügyeletet, hogy a sportfogadóházakra tekintsenek úgy, mint a farmerekre. A farmerek arra használják a határidős piacot, hogy biztosítsák magukat a rossz termés ellen, ezzel szemben ők arra használnák, hogyha egy számukra nem kedvező végeredmény kialakulása nagy veszteséget okozna, akkor a mérkőzés előtt fedezni tudják ezt a kockázatot. A kereskedés lehetősége csak intézményeknek (sportfogadóházaknak, vendoroknak és más cégeknek, akik market maker-ként hajlandók részt venni) állna fenn. Egyéni befektetők és hedge fundok, akik csak spekulálni akarnak, ki lennének zárva a piacról.

Termékek és áruk sokaságával lehet kereskedni a határidős piacokon, például: olajjal, arannyal, narancslével, fával, kávéval, búzával, de december óta már vízzel is. A mezőgazdasági termékekre kötött ügyletek talán a legrégibbek. Ha egy farmer attól tart, hogy egy év múlva alacsonyabb szinten lesz a búza ára, mert rosszabb termés várható, köt ma egy határidős szerződést egy eladásról. Ebben rögzítve van, hogy pontosan melyik napon, milyen áron, mennyi búzát kell leszállítania. Az ügylet túloldalán egy molnár állhat, aki búzát venne egy év múlva, de fél egy váratlan áremelkedéstől. Az határidős szerződés megkötése által mindkét fél fedezi a lehetséges árváltozásból fakadó kockázatot és kiszámíthatóbbá teszi az bevételeinek és kiadásainak alakulását.

Odell Beckham Jr. legendás elkapása. Forrás: Getty Images

Hogy is nézne ki ez valójában?

Egy Philadelphia Eagles – Detroit Lions képzeletbeli meccsen keresztül mutatnám be a javaslat célját. Egy kaszinóhoz Pennsylvaniában aránytalanul sok fogadás érkezik az Eaglesre, és tart attól, hogy a győzelme esetén nagyot bukna. Ez ugye a sok nyertesnek való kifizetések miatt történne meg. A javaslat szerint ilyenkor a határidős piacon fel tudna venni egy olyan pozíciót, ami az Eagles győzelme esetén fizet, csökkentve ezzel a nagy veszteség kockázatát.

Az ügylet túloldalán egy olyan fogadóiroda állna, akinél pedig sokkal többen fogadtak a Detroit csapatának győzelmére és így hasonló gondokkal szembesül. Amint egy vállalat kérelmet adna be egy ügyletre, az egy központi rendszerben jelenne meg, ahol más kaszinók, vendorok és market makerek láthatnák és állapodhatnának meg. Ettől kezdve az újonnan megjelenő határidős termékeket bármelyik engedélyezett piaci szereplő megvásárolhatná és szabadon eladhatná a mérkőzés előtt.

Az mindenképpen igazolja a javaslat létjogosultságát, hogy a való életben volt már példa arra, hogy a csapatokra érkező fogadások egyenlőtlen eloszlása miatt több millió dollárt vesztett egy fogadóiroda. A 2019-es Super Bowl után egy New Yersey-i cégnek rengeteget kellett fizetni a New England Patriots győzelme miatt.

Az ErisX célja, hogy háromféle kimenetre is szerződést lehessen kötni: a meccs győztesére, a pontkülönbségre és a mérkőzésen elért összpontszámra.

Nehéz ügy

Az Egyesült Államokban a sportfogadás egy ingoványos terület. A Legfelsőbb Bíróság csak 2018-ban engedélyezte az államoknak, hogy maguk döntsenek a legalizálásáról, miután alkotmányellenesnek nyilvánította azt az 1992-es törvényt, amely gyakorlatilag betiltotta a sportfogadást a legtöbb államban. 2018 előtt csak Nevada államban - ahol Las Vegas is található - lehetett legálisan sportmérkőzésekre fogadni, bár egyes becslések szerint évi 150 milliárd dolláros volt azelőtt is a feketepiac mérete.

Amerikai sportfogadási szabályok. Piros: engedélyezett a sportfogadás és lehet is fogadni. Rózsaszín: engedélyezett a sportfogadás, de még nem működik a sportfogadási piac. Sárga: folyamatban van az engedélyezés. Szürke: nincs szabályozás. Forrás: American Gaming Association

Nehéz lesz elfogadtatni a hatóságokkal a javaslatot, mivel az Amerikai Egyesült Államok Kongresszusa 2010-ben betiltott minden szerencsejátékkal kapcsolatos pénzügyi eszközt. A terv beterjesztői azzal érvelnek, hogy egy NFL-meccs kimeneteléhez kötődő határidős termékeknek semmi köze a szerencsejátékhoz, és a néhány sorral fentebb kifejtett módon csak a kockázatkezelést segítené. Ezzel kapcsolatban Thomas Chippas, az ErisX vezérigazgatója a következőket mondta a Bloombergnek: „Ez nem a szerencsejáték helyettesítője. Van egy mögöttes gazdasági kockázat, amely így fedezve van."

A CFTC mindenesetre elég óvatosnak tűnik. Az érintett felekkel folyamatosan egyeztet, és olyan kérdésekre keresi a választ, hogy a határidős ügyletek ilyen formában befolyásolhatják-e a mérkőzések végeredményét, ellentétesek-e a közérdekkel és összeegyeztethetők-e a hatályos törvényekkel. Néhány kritika azzal kapcsolatban fogalmazódott meg, hogy a Felügyelet - amely alapvetően mezőgazdasági termékek kereskedésének irányítására és farmerek védelmére alakult meg - egy számára ismeretlen területre léphet be. Mások azt kifogásolják, hogy csak a kaszinók kerülnének előnyös helyzetbe, mivel a kockázatkezelés miatt még több fogadást tudnának kötni és az egyének még több pénzt vesztenének el.

Sportfogadók Las Vegas-ban 2017-ben. Forrás: The New York Times

Mit tartogat a jövő?

Mivel december közepén adták be a javaslatot a CFTC-hez, a 90 napos döntési idő miatt március közepére várható a Felügyelet válasza. Ha elfogadásra kerül a javaslat, akkor jó eséllyel a profi baseball és kosárlabda ligák mérkőzésire is lehet majd határidős ügyleteket kötni kis idő múlva. Az mindenesetre nehezítheti a jóváhagyást, hogy az NBA és az NFL is közömbösen nyilatkozott, tehát tőlük nem igazán lehet támogatásra számítani.

A pandémia kitörése óta robosztus a növekedés. Forrás:Legal Sports Report, saját szerkesztés

Akármekkorák is az esélyek a jóváhagyásra, a döntést a Wall Street nagy érdeklődéssel várja. A sportfogadás egy jelentős piac. Az Egyesült Államokban évente összesen 1,4 milliárd dolláros bevételt eredményez a fogadóirodák számára, és ez szám várhatóan tovább fog nőni a jövőben.

Lotz Barnabás

2021.03.17.